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为何供应链金融难逃“核心企业”魔咒?

南宁物流网 2017年04月17日 12时45分48秒  浏览:
巨大市场 供应链金融,其实不算新生事物。传统银行实际上就一直在干这件事——给企业融资。 交易双方都是个体,相互之间很难产生信任关系。这样就导致了行业巨大的“信用成本”。因为这种不信任,交易进行交割,都很难实时。比如,一家公司和供应商签合作,必须有1到3个月的账期,不可能货到付款。 为了先有资金驱动生产,供应商又不得不去银行贷款,支付利息,从而增加了生产成本。而另一方面,很多行业也很难从银行拿到贷款。 大企业难,中小企业就根本没有从银行拿钱的可能性。 要么要抵押物,要么信用背书,任何一笔贷款,都需过五关斩六将,中小企业很难满足银行的硬性要求。 供应链金融也给企业贷款。传统银行的贷款方式,是抵押物;而供应链金融中的抵押物,就是应收账款或票据等交易凭证。 2016年,供应链金融觉醒,资本涌入。 这一年,有从应收应付账款、票据等多个产品,横向切入的供应链金融平台崛起;也有从工业到农业,多个细分领域的竖切玩家出现;还有众多核心企业、理财平台、B2B,也纷纷声称加入供应链金融大军。 模式分析 这一年,互联网和供应链金融结合的商业模式开始出现。 1、核心企业模式 供应链金融的关键,是核心企业。核心企业几乎掌握了所有上下游企业的交易数据,手头握着所有的应收、应付账款,天时地利人和兼具。 比如,海尔集团、迪信通等行业巨头,都成立了自己的供应链金融公司,并试图用互联网的方式来提高效率,改造行业。 但这种模式的局限性也极为明显。核心企业只能针对自身行业、甚至只能是在自己产业链条上做文章,天花板太低。 2、B2B和大流量电商模式 在某种程度上来说,电商模式是核心企业模式的变形。和核心企业类似,B2B电商在行业中,也处在一个上帝视角,可以俯瞰行业,并能充分控制上下游。 张海涛称,B2B既解决了信任问题,又解决了资产处置问题。 2016年,中国电子商务B2B市场交易规模预计达15.2万亿。在这片肥沃的土地上生长的供应链金融,同样硕果累累。除了B2B电商的模式,还有大流量电商,也是供应链金融的好玩家。大部分大流量电商,也会玩供应链金融,在应付和应收之间拆解、倒手。 但这个模式,依然有一大掣肘,所有操作,只能限定在电商自身的平台上。 比如钢铁行业,2015年,我国钢铁产量近12亿,且每年的产能还在减少,也就意味着,这个市场的盘子在不断收缩,供应链金融也就禁锢在行业本身。 3、平台模式 2016年,值得注意的是,众多横切、竖切行业的平台玩家崛起。 一群平台玩家,提供互联网技术和金融手段,帮助核心企业完成供应链金融的改造,坐地收钱。另外,还有一些切入细分领域的玩家,这种模式讲究“匠心深耕”,某种意义上来说,避免了出现“核心企业”自己操盘的可能性。 这两种模式目前都还在发展的初级阶段,面临的最大问题,就是与核心企业的谈判和磨合。 4、P2P网贷平台模式 2016年,众多理财平台纷纷声称加入供应链金融。这其中,当然与P2P进入洗牌期,行业收紧有一定关系。 而另一方面,也是因为“资产荒”出现,而供应链金融,相对来说是风险较小,较优质的资产。而P2P提供的核心价值,就是从C端融资,并输送给中小企业。 尽管如此,这个模式最大的问题在于,P2P的资金获取成本依然相对较高,不是中小企业乐于选择的最佳渠道。 行业现状 1、政策加持,行业崛起 和消费金融一样,供应链金融无疑也有政府“护法”。 2016年2月16日,央行、发改委、工信部等八部委联合发布《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》。其中提到 “大力发展应收账款融资”,“推动更多供应链加入应收账款质押融资服务平台”,“推动大企业和政府采购主体积极确认应收账款,帮助中小企业供应商融资”等内容。 可见,为了解决中国的中小企业融资难的问题,政府也算卯足了劲。 2、保理公司的尴尬 最开始,政府想用保理公司的方式解决供应链金融问题。 保理公司在中国算是一个新经济体,在2012年前,保理业务由银行把持,2012年,商务部批准商业保理试点开放后,商业保理公司开始生长。2012年后,中国大大小小一共有2000多家保理公司,但真正开始开展业务的,也就20%左右。 究其根本原因,是因为大部分保理公司很难获取资金来源。除了一些背景雄厚的保理公司可以发布ABS,或者从银行融资外,大部分保理公司很难获取资金。而资产端,同样难上加难。为了获取一笔应收账款,保理公司通常要进行大量的调研和风控——如果应收账款的金额太少,利息都覆盖不了成本。 因此,首尾难顾的保理公司,通常只能抓大放小。保理公司成了一个鸡肋的存在,于是才给了互联网玩家收割行业的机会。2016年,在互联网玩家面前,大部分保理公司已丧失话语权和竞争力。 3、难以摆脱核心企业的“魔咒” 核心企业,是供应链金融中最为重要的角色。因此,它们的话语权和议价能力都空前强大。 很多平台放弃行业巨头,宁愿和小公司或保理公司合作。核心企业的“魔咒”,桎梏了众多平台的发展。 平台只能通过不断提高大数据、互联网的能力,用这些新技术作为“底牌”,才有和核心企业议价的权利。 4、风控难题 有业内人士提出,供应链金融风控比较好做,因为,大部分风控集中在核心企业,而非借款的中小企业。因此,在核心企业的“N-1-N”模式中,只需要把握住核心企业的这个“1”,上下游的“N”,都会顺利拿下。 核心企业就不会倒闭吗?就不会丧失偿还能力吗?事实上,在征信体系尚未搭建的中国,对于核心企业的风控,依然是难题。 行业预测 1、区块链将成最大技术想象力 2016年,最火的金融科技,就是区块链。而区块链和供应链,有天然的结合性。 而区块链的核心价值,就是解决信任问题。因此,2017年,区块链和供应链金融的结合,将成为最大想象力。 2、垂直化突围 所谓“隔行如隔山”,很难有平台在跨度这么大的行业之间通吃,因此,细分、垂直,将成为趋势。 而核心企业的魔咒,困扰着试图规模化的平台们。而重度垂直,也在成为一种突围的可能性。深耕细分领域,可化解核心企业对行业的掌控力,同时,提高竞争壁垒。 3、核心企业登上历史舞台 核心企业经营自己的供应链金融,几乎是个不可抗拒的趋势——随着市场的教育,核心企业将意识到供应链金融是个“双赢”的金融利器。 首先,在自己的业务基础上,多出了一份金融利息盈收。其次,能给供应商急速结款,也增强了双方合作黏性,提高了自身竞争力。最后,还帮供应商解决了资金周转。实在是双赢。 4、缓慢发展 2016年,尽管大量资本涌入,行业发展却温温吞吞。这与供应链金融主要是在企业之间运作,很难产生规模效应,有莫大关系。 消费金融的火热,和供应链金融的克制,形成了鲜明对比。 而2017年,在供应链金融领域,我们仍然看不到轰轰烈烈的生死大戏,而是温和内敛的稳健步履。 (编辑:admin)
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